1928年10月18日下午，钱振标在常州大城旅馆准备参加中共京沪特委召开的一次重要会议时不幸被捕。押到江阴后，国民党县长如获至宝，亲自审讯。钱振标自称是做生意的金雨生，不承认自己的身份。几天后，县长亲自审问，叫叛徒出场对质，要钱振标交出江阴共产党名单。钱振标知道自己的身份已经暴露，便坦然地用幽默的口吻说：“要我交江阴共产党的名单也可以，不过，你必须把江阴的城墙先拆掉。”县长不解地问什么意思，钱振标回答说：“如果反对你们的都是共产党，那么江阴人民全是共产党员。不拆掉城墙，城里站得了吗?”说完哈哈大笑起来。敌人无可奈何，最后提出只要他写张自首书便可以开释，还说他原是江阴国民党组织的创建者，出狱后仍可为党国效力。钱振标坚定地说：“我钱振标投了红旗绝不投白旗!”

    几天后，牢房门又被打开了。钱振标母校的没过校长沈文蔚拎着一包苹果和蜜橘走了进来。沈文蔚一阵寒喧过后，话锋一转，说：“振标，你是个才华出众的人物。尽管你今天落到这种地步，政府还是很器重你的。以我之见，共产党是成不了大事业的，你何苦如此呢?还是回心转意站在政府一边吧。”钱振标一听，顿时变了脸，对美国校长说：“别来游说了，我对于共产主义信仰至死不变!”说罢，将那包礼品掷出牢门。

    钱振标清醒地知道，敌人是不会轻易地放过他的。在为革命献身的那一天即将来临的时候，他挥笔写了如下的遗嘱：“余以努力中国革命，历年奔走南北，无时或息，不治生产，不顾家室。母则双目失明，妻则中途离异，无子无女，断种绝嗣，今且并此孑然一身，亦将为革命而牺牲矣。革命到如此地步，亦可自问无愧，而荣幸为何如乎?凡我家属亲友，切勿以我死而悲哀，当偕我同呼革命口号也。”又写道：“我死后，切勿棺葬，可火葬后投入大江，随滚滚东流而人大海，何等干净!现在中国社会之坟墓制度，以一袭臭皮囊，占据能生产之土地，实为万恶。望革命当局，将此制度随我同葬江海，亦革命事业之一也……”字字句句，情真意切，光明磊落，一个无私无畏、无怨无悔的革命英雄形象跃然纸上。